Репутация дороже капитала: Как доверие становится главной валютой инвестиций. Часть 1.
Дисклеймер: Статья является личным мнением автора, носит исключительно информационный характер, не содержит призывов к действию или бездействию.
Использование допустимо при соблюдении норм и этики цитирования.
Текущая ситуация на рынке прямых частных инвестиций и займов (далее будем использовать термин «инвестиции», подразумевая и займы тоже) в малый и средний бизнес (далее – МСБ), на наш взгляд, крайне неоднозначна: с одной стороны мы видим достаточное количество предпринимателей, прекращающих свою деятельность, возрастающий уровень дефолтов по инвестиционным займам, выжидательную позицию и панические настроения среди инвесторов, с другой стороны – активизация бизнеса, который понимает, что ситуация изменилась, и нужно тоже развиваться, также заметно укрупнение, когда индивидуальные предприниматели преобразовываются в товарищества. Кроме того, предприниматели, которые не в первый раз привлекают инвестиции и уже обжигались, знают, что инвесторы бывают разные, и начинают выбирать с кем продолжать сотрудничество, а с кем порсто завершить и не проблевать, ведь никому не охота работать с теми, кто при первых намеках на проблемы начинает истерику, тем самым создавая еще одну проблему. Да и те, кто впервые привлекает инвестиции, тоже вряд-ли захочет такого «адреналина».
В среде инвесторов тоже заметны изменения – те, кто инвестирует на «авось», лишь бы % был высоким, постепенно уступают место более вдумчивым и анализирующим ситуацию владельцем капиталов, которые смотрят и на другие условия, кроме размеров вознаграждения, понимая, что их деньги – их ответственность. То есть тоже более осознанно принимают решения и выбирают тех, кому доверить свой капитал. Естественно, выбор делается в пользу тех предпринимателей, которые не скрывают возникающих проблем, рисуя картинку идеального (и не реального) бизнеса, которые не боятся неудобных вопросов и готовы к диалогу, в том числе при необходимости – попросить своевременной помощи, ведь инвестора это не только владельцы денег, но и зачастую, носители высокоуровневых компетенций в различных сферах бизнеса (капитал ведь из ниоткуда, к сожалению, не появляется).
Именно в такой ситуации мы сейчас находимся, и все эти изменения, считаю можно охарактеризовать как рост значения репутации, причем репутации обеих сторон: и инвестора и реципиента (получателя инвестиций).
Что же влияет на репутацию?
Репутация реципиента: как теряется доверие (и капитал)
Рассмотрим некоторые факторы, влияющие на репутацию:
1. Просрочки по выплате вознаграждения. Бизнес это живой организм, который может давать сбои, и зрелый инвестор это понимает. Если просрочки возникают два-три раза в год, то можно отнести это на естественную погрешность, конечно, если они незначительные по срокам, но если они случаются чаще, это уже не случайность, а система.
Это означает, что либо сроки не отслеживаются вообще, либо их игнорируют сознательно. В обоих случаях реципиент показывает, что обязательства для него – не приоритет. Инвестор, видящий это, принимает решение: либо выходить, либо менять условия в свою пользу, что в итоге всё равно бьёт по самому реципиенту – менее выгодные условия (та самая плата за риск возрастет), более жесткий контроль, более частые проверки. Статус «системный неплательщик» закрывает доступ к новым деньгам – ни один вдумчивый инвестор не даст их тому, кто не умеет считать чужие сроки и соблюдать договоренности.
Важно отметить, что худшее, что можно сделать, на наш взгляд, при возникновении просрочки – это просто молчать, дополнительно демонстрируя, что предприятию плевать на сроки, «все равно же выплатим»… Самым приемлемым в данной ситуации считаем – связаться с инвестором и предупредить о возможности просрочки, тем самым демонстрируя, что вы следите за сроками и понимаете, что у инвестора могут быть свои платы на эту сумму, и даете ему возможность скорректировать их. Тогда восприятие этой ситуации скорее всего будет гораздо мягче, и не будет считаться проблемой. Опять таки, если это не происходит систематически, но даже в такой ситуации урон репутации будет гораздо ниже.
2. Рассказы о том, что бизнес развивается и все отлично, когда уже видны проблемы. В данной ситуации есть два аспекта – либо некомпетентность управленца, который не видит (или не хочет видеть) проблем и ждет, что оно само как-нибудь рассосется (уже большой, но в сказки верит), либо, он осознанно идет на подлог и обман, в надежде, что инвестора не посмотрят, не заметят, не поймут, а мы в это время что-то придумаем. И то и другое крайне неправильная, даже глупая вещь, т.к. когда это вылезет, то репутация будет не просто подмочена, а фактически умножена на «0».
Зрелый инвестор, в отличие от того, кто работает по принципу «авось», воспринимает информацию об отклонениях от плана не как панику, а как запрос на помощь. И здесь важный момент: инвестор – это не только деньги, но еще и компетенции. Если реципиент своевременно сообщает о проблеме, инвестор может подключиться и помочь: например, инвестор умеет работать с дебиторкой и может помочь с внедрением инструментов «выбивания» долгов, или проблема с человеческим фактором – в помощь конкретные инструменты автоматизации инвестор-управленец сможет даже бесплатные и не трудозатратные подсказать, и т.д., инвестора свои капиталы, чаще всего заработали, т.е. в найме доказали свою состоятельность, которая позволила им заработать свой капитал, а раз им платили хорошо, значит ценили за экспертность и компетенции, так почему бы ими не воспользоваться? Инвестор заинтересован в том ,чтобы компания, которой он занял денег развивалась и сотрудничество было взаимовыгодным.
3. Отсутствие управленческой аналитики, её подмена бухгалтерской или налоговой отчетностью.
Мы знаем, что бухгалтерский учет это сплошная, непрерывная и документальная фиксация всего, что происходит с деньгами и имуществом компании.
Налоговый представляет собой сбор, накопление и систематизацию данных о доходах и расходах компании или ИП, в целях расчета налогооблагаемой базы, контроля полноты и своевременности уплаты налогов, а также формирования надежной базы для налоговых деклараций
Управленческий учет служит в качестве инструмента сбора, анализа и понятной организации всех данных внутри компании, для того, чтобы видеть реальное положение дел, контролировать расходы и принимать обоснованные управленческие и хозяйственно-экономические решения.
В отличие от первых двух, управленческий учет не является обязательным с точки зрения законодательства, но он важен для собственников, управленцев и инвесторов, и если в организации он не ведется, то не нужно его подменять другими отчетами, т.к. это показывает, что организация не разбирается в своих же документах, лучше прямо сказать, что его нет. Если инвестору он критичен, то дальше принимается решение – или вводить этот вид отчетности, или искать другого инвестора.
Но с точки зрения репутации работающий управленческий учет явно говорит в пользу предприятия, где он применяется.
4. Попытка привлечь дополнительное финансирование в момент кризиса, когда с текущими обязательствами уже не справляются.
Когда реципиент приходит к инвестору с просьбой о новых деньгах в ситуации, где уже есть проблемы с обслуживанием текущих обязательств, это читается однозначно: человек пытается засыпать яму выкапывая землю для этого со дна той-же ямы, при этом в процессе разбрасывая землю. Логика простая — если не справляешься с тем, что уже взял, новые деньги не решат проблему, они ее отсрочат и при этом усилят кратно, ведь долг по вознаграждению тоже увеличивается. И это уже читается как однозначная паника и неспособность принимать адекватных решений.
Это явно упущенное время и усугубленный вариант п. 2, когда скрывали проблему, и здесь как есть несколько вариантов – обсуждать с текущими инвесторами условия реструктуризации (если это займы), либо, как вариант искать рефинансирование под более низкие проценты.
Естественно, этот пункт полностью разрушит репутацию реципиента, и восстанавливать ее придется очень долго, и не факт, что получится.
И данный список можно продолжать, но думаем, у каждого он будет собственным, а что же с репутацией Инвестора, она важна? Подробнее обсудим этот аспект в следующей статье.
При подготовке статьи использована диалоговая нейросеть (DeepSeek) в качестве инструмента для структурирования и редактуры текста на основе авторских материалов.
DBA, Гела К.
